商誉减值变摊销,并购退潮,利润操纵现原形

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发布时间:2019-01-09 22:09

商誉减值变摊销,并购退潮,利润操纵现原形

2019-01-09 20:44来源:蓝鲸财经国企/财政部/A股

原标题:商誉减值变摊销,并购退潮,利润操纵现原形

1月4日,财政部会计准则委员会发布了《企业会计准则动态(2018年第9期)》称,财政部会计司针对会计准则咨询论坛中的“商誉及其减值”议题文件征求了会计准则咨询委员的意见,大部分咨询委员认为,相较于商誉减值,商誉摊销能够更好地实现将商誉账面价值减记至零的目标。

由于该决策涉及到A股一半以上的上市公司,此消息一出,便迅速引来舆论和媒体的广泛关注。有关商誉的会计处理变为“摊销”后的种种担忧,一时间也被传的沸沸扬扬。

1月8日,财政部会计委员会赶忙出来澄清,发布《关于咨询委员就商誉会计处理研讨意见的说明》称,“商誉及其减值”反馈意见的观点仅是咨询委员们针对有关会议文件发表的专家研讨意见,各有关单位和企业按照我国企业会计准则的现行要求对商誉做好相关会计处理。

虽然官方都发声明称商誉摊销只是研讨观点,关于商誉的会计处理照旧。但是有关商誉减值和摊销哪种会计处理更合理之争的辩题,却在网上得到了激烈讨论。

一口吃与慢慢吃

先来说说什么是商誉。

按照中国新颁布的企业会计准则,对非同一控制下的企业合并涉及到商誉的会计处理。购买方对合并成本大于合并中取得被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉。

举个例子,B企业每年实现净利润1亿元,并保持同比20%的增长速度。A企业觉得其盈利能力强,行业未来的发展潜力巨大,便希望斥资10亿元将其收购。但B企业可辨认净资产公允价值份额仅为1亿元。多出9亿元,便是A企业看重B企业的潜在价值愿意溢价支付的份额,这部分被确认为商誉。需要注意的是,商誉的确认,必须是非同一控制下的企业合并。

除了遇到收购重资产或是连续亏损的外部资产等情况时,可能会根据可辨认净资产公允价值份额进行交易外。一般情况下,大多数上市公司的对外收购均为溢价交易。无论是同行业并购,还是跨界转型并购,都对上市公司的战略眼光有着不小的挑战。

溢价并购,意味着对标的公司前景的认可。但有时,部分上市公司也会打着并购的幌子进行利益输送。某种程度上讲,商誉可以是万金油,也可能是泡沫。

那么商誉减值又和商誉摊销有什么区别呢?

仍以A、B企业为例,假设A企业业绩平平,年净利润2亿元,但未来增长空间不足。若采用减值法,为了账面好看,A企业很可能连续数年不对商誉进行减值或者少减值,一旦后续出现问题,商誉会被大幅减值。一定程度上,企业是在利用商誉调节利润。

若采用摊销法,假设9亿元的商誉要在9年内消化完成,每年则固定摊销1亿元。这对A企业来说,其净利润连续9年每年将减少1亿元,但对企业的业绩压力颇大。

财经大V招财大牛猫做了一个简单粗暴的比喻称,就是一坨X,你是打算捏着鼻子一口气给吞了,还是每年吃一口,分n年给吃完。

减值与摊销的“蝴蝶效应”

回到商誉减值与摊销之争。其实我国现行的商誉减值法的年龄并不长。2007年会计准则修改之前,我国的商誉会计处理便是摊销法,摊销年限一般不超过10年。美国2003年以前也采用的是摊销法。

由摊销法替代为减值测试法是我国现行商誉后续计量准则发生的最显著变化。这种转变带来的直接影响,提高了上市公司的并购积极性。

猫妹统计了2007年-2017年A股全部上市公司商誉总额变动的情况。如图可以看出,短短11年间,拥有商誉的上市公司由545家增至1935家,商誉总额由2007年的399.03亿元增长至2017年的1.3万亿元,增速非常恐怖。

截至2018年三季度末,共有2077家上市公司存在商誉,占A股一半以上,商誉总额约为1.45万亿元,同比增长15%。

现行的会计处理规定,企业合并所形成的商誉,至少应当在每年年度终了时进行减值测试。

商誉减值测试法可以降低信息不对称性,提供更加有时效性和应用性的财务信息,解除对减值计算的准确性的担忧,同时提高了企业对未来的现金流量的预测能力。但实际情况是,减值测试法使用过程中存在较多主观性因素,使得我国上市公司普遍存在商誉减值计提比例不足的情况。商誉确认金额越大,上市公司进行盈余管理操纵利润的空间就越大。

国外学者通过实证分析,选取了400多个上市公司,这些公司均实施了SFAS 第 142号商誉减值准则,发现商誉减值传递出负面信息,会影响投资者决策。如果企业正处在盈利的情况时,商誉减值计与企业盈利情况呈负相关关系

以2017年为例,A股一共有1935家上市公司,商誉总额约为1.3万亿元,但仅有479家上市公司进行了商誉减值,减值金额约364.1亿元。若商誉余额和减值速度均保持不变,商誉账面价值减记至零的目标需要36年时间。

商誉减值测试法的到来,引来了上市公司一波又一波持续高涨的并购潮,加速了社会主义市场经济下的优胜略汰。这样的蝴蝶效应,虽助推了中国经济的发展,但也在无形中扩大了A股市场中的两极分化。不少并购甚为激进的上市公司前一晚还“高高在上”,自觉高枕无忧,后一晚便摔至“粉碎”。

为什么大部分咨询委员比较推崇摊销法?

一是商誉符合资产的定义,是购买方确定其可以给企业带来经济利益而支付的成本,因此其价值是递耗的;二是当被购买业务随着协同效应的产生和经营时间的延长而逐渐变现时,商誉价值也相应地消耗;三是如果不将商誉逐渐消耗的过程反映在财务报表中,而是将商誉突然减值至零,那么可能会造成以前期间的企业业绩不真实。

与此同时,摊销法的成本低,便于操作,有利于投资者理解,可增强企业之间会计信息的可比性。

值得一提的是,即使推行摊销法,上市公司仍需要进行减值测试。

目前有约160家公司商誉占净资产比例超过50%,21家超过100%。倘若真的按摊销法摊销,这部分上市公司业绩承压。不仅如此,此举很可能会打击不少上市公司并购积极性。

以眼下A股的形势来看,摊销法似乎更容易缓解主要矛盾。但由于社会经济发展太快,有太多新兴行业如雨后春笋般冒出。面对交织在一起的,更为多元,更为复杂的行业结构,有关外购商誉使用寿命等太多会计细则需要慎重地研究和决策。也有学者建议减值法与摊销法并行。

虽然有关商誉减值与摊销之争的讨论从未间断过。但真正要让商誉更美好,还需要狠狠下一番大力气……(蓝鲸产经 贾祺)返回搜狐,查看更多

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